當前，我國尿素產(chǎn)能過剩，我國為了繼續(xù)確保春耕前后的尿素保供穩(wěn)價，政策方面不太可能放開出口，這進一步加劇了國內(nèi)市場的供需矛盾。出口法檢嚴格，出口需求始終不能有效釋放，而近兩年尿素企業(yè)的產(chǎn)能卻持續(xù)擴張，無疑將給尿素價格帶來巨大壓力。尿素價格是否能止跌反彈主要寄希望于2025年出口政策是否會有所松動，如果后期適當出口配額，將有效解決當前國內(nèi)尿素供應過剩的局面，供需不平衡將得到有效緩解。
我國尿素需求端主要為農(nóng)業(yè)施肥、復合肥企業(yè)、電廠以及膠合板廠等客戶。農(nóng)業(yè)施肥主要以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者為主，近年來糧食價格較低，在種植收益降低后影響了農(nóng)民等種植者對于尿素等肥料的采購積極性，從而下游肥料經(jīng)銷商不敢過多囤積或提前采購尿素等肥料。下游需求偏弱，采購進度遲緩，復合肥銷售較慢，在復合肥企業(yè)開工率短暫小幅回升再次走低后，復合肥企業(yè)對尿素等原料的采購也更加謹慎，觀望心態(tài)較濃。近幾年膠合板受到房地產(chǎn)等行業(yè)的影響，稍顯低迷，需求量顯著下降，存留下來的膠合板廠等工業(yè)客戶需求穩(wěn)定，一般按需采購為主。
臨近春節(jié)，待發(fā)訂單有限且?guī)齑鎵毫Υ蟮哪蛩仄髽I(yè)可能會再次采取降價吸單策略，近期大概率穩(wěn)中偏弱運行為主。而與同為氮肥的硫酸銨，與我國尿素行情大不相同。
近期，國內(nèi)硫酸銨市場價格呈現(xiàn)出明顯的上漲趨勢。截至目前，全國硫酸銨主流出廠報價在740-870元/噸，高端價格較上周上漲了40元/噸。山東山西河北的硫酸銨工廠均上漲且漲幅偏大，客戶多以擠壓顆粒廠和出口貿(mào)易商為主。山西前期受稀土行情影響漲幅較小，價格在700-720元/噸左右或流拍，本周由于擠壓顆粒廠和出口貿(mào)易商參與山西硫酸銨工廠競拍大量拿貨，價格全線上漲，成交價格在750元/噸左右，個別高端已達800元/噸。
國際硫酸銨與國際尿素存在一定的關聯(lián)性，近幾周國際尿素價格的上漲明顯在一定程度上帶動作為尿素替代品硫酸銨的國際訂單。擠壓顆粒工廠及貿(mào)易商拿貨積極性提升，對硫酸銨的需求明顯增加。多家己內(nèi)酰胺企業(yè)由于主產(chǎn)品虧損或設備原因降負運行，己內(nèi)酰胺級硫酸銨貨源減少供應偏緊，國際上訂單和詢單增加，貿(mào)易商積極補貨。
綜上所述，尿素法檢嚴格出口受限，國際尿素連續(xù)幾周上漲與我國尿素基本無關，我國尿素甚至多家企業(yè)當前價格已經(jīng)低于成本，且?guī)齑鎵毫^大。硫酸銨不受法檢影響，受到國際尿素價格提振，國際詢盤較為活躍，我國貿(mào)易商和顆粒廠商積極拿貨補貨，我國硫酸銨價格在多周僵持小幅上漲迎來大漲，下周由于春節(jié)臨近硫酸銨企業(yè)將銷售多周貨物，市場上硫酸銨貨源增加，謹慎操作。
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